2009 için yüzde 7,5'lik enflasyon hedefi gerçekçidir
Hasan Ersel, Dr.
30 Haziran 2008
3 ay sonra bir mal almak üzere anlaşma yapmak istendiğini düşünelim. Eğer satıcı önümüzdeki 3 ay içinde fiyatların yüzde 3 artacağını düşünüyorsa, teklif edeceği satış fiyatı bugünkünden yüzde 3 daha fazla olur. Eğer alıcının da fiyat artışı bekleyişi aynıysa, o da bu teklifi kabul edecektir. Bu durumda da bekledikleri fiyat artışı gerçekleşmiş olur. Bunu toplumun tümüne genellersek, hiç bir dış etki olmadığında, gerçekleşen enflasyon, beklenen enflasyona eşitlenir. Demek ki enflasyon bekleyişleri önemli. Enflasyonu etkileyen bazı başka gelişmeler olabilir. Örneğin son günlerin gözde konusu olan elektrik fiyatlarındaki artışı düşünelim. Bu artış yapılınca, bir kere elektriğin fiyat endeksindeki ağırlığı kadar fiyat düzeyini etkileyecektir. Öte yandan böyle bir zam elektrik enerjisi kullana
[Devamı]
Olması gereken olmayınca
Fatih Özatay, Dr.
29 Haziran 2008
Perşembe günü, Türkiye İstatistik Kurumu satın alma gücü ile ölçülen kişi başına gelir düzeyimizi açıkladı. Çalışma OECD ve Eurostat ile birlikte yürütülmüş. Dolayısıyla Türkiye'ye ilişkin verilerin yanı sıra AB'ye üye 27 ülkenin, üyelik sürecindeki ülkelerin, Norveç, İsviçre, İzlanda, Sırbistan ve Arnavutluk'un verileri de var. Veriler 2007 yılına ait. Tüm ülkelerin milli gelirleri o ülkelerde yaşayanların satın alma güçleri ile ölçüldüğünden uluslararası gelir karşılaştırmaları daha sağlıklı yapılabiliyor.
[Devamı]
Devlet el koyunca sokaktaki gençler Mahler çalmaya başladı
Hasan Ersel, Dr.
28 Haziran 2008
Bir süre önce bir televizyon programında Venezüella Simon Bolivar Senfoni Orkestrası'nın (Orquesta Sinfonica Simon Bolivar de Venezuella) Lucerne'de verdiği bir konseri seyrettim. Çocuk görünümlü bir orkestra yönetmeni ve gençlerden oluşan bu topluluk beni çok şaşırttı. Topluluk, salondakilerin yoğun ilgisine yanıt vermek için konserin sonunda Venezüella bayrağını simgeleyen montlarını giyip sahneye geldi. Latin Amerika müziğinden seçilmiş popüler yapıtlarla salonu coşturdu. Orkestranın yönetmeni gerçekten çok genç: 26 Ocak 1981 doğumlu; yani 27 yaşında. Adı Gustavo Duhamel. Son yıllarda dünyada adından çok söz edilen birkaç genç orkestra yönetmeninden birisi ve sanırım en genci. Şu anda, Venezüella'daki görevlerine ek olarak, İsveç'in Göteborg Senfoni Orkestrası'nın ana yöneticiliğini de
[Devamı]
Çin'in ödemeler dengesi
Hasan Ersel, Dr.
27 Haziran 2008
Geçen hafta (20 Haziran'da) Çin'in yetkili kuruluşu State Administraiton of Foreign Exchange (SAFE), ülkenin 2007 yılı ödemeler dengesini açıkladı. Çin'in 2006 yılı ödemeler dengesi rakamlarına ilişkin bilgilere ulaşmak, nedense pek kolay değil. Ulaşabildiğim tek İngilizce resmi doküman, 2006'nın ilk yarısına ilişkin. Biraz uğraşınca 2006 yılının tümü için Çince bir doküman bulabildim. Neyse ki bu dokümanın formatı diğer yıllarınkinin aynı. Dolayısıyla yararlanabildim. Oysa 2005 yılı için SAFE'nin ödemeler dengesi grubunun etraflı bir İngilizce raporu var. 2006'ya ilişkin bu sorunun nedenini ise çözemedim. Bu bilgilerde dikkati çeken ilk nokta Çin'in mal ihracatındaki yüksek hızda artışın devam etmekte olması. Çin'in mal ihracatı 2005'te 762.5 milyar dolar düzeyindeymiş. Sırasıyla 2006'da
[Devamı]
Sayın Başbakan bu kez doğru yoldadır
Güven Sak, Dr.
27 Haziran 2008
Bugün müsaadenizle birkaç haberi birbirine bağlayalım ve aralarındaki bağa dikkati çekelim. Önce dışarıdan başlayalım müsaadenizle. Artan emtia fiyatları enflasyon konusunda haklı endişelere neden oluyor. Merkez bankalarının yalnız Türkiye'de değil, dünyanın her tarafında teyakkuz halinde olduğunu görmek mümkün. Merkez bankaları teyakkuz halinde ama emtia fiyatlarındaki artışın yapısal olduğuna ilişkin yaygın bir kanaatin oturmaya başlaması, enflasyon bekleyişlerini artırma eğiliminde. Bu durum politika tasarımcılarını ve uygulamacıları kaygılandırıyor. Ortada küresel bir merkez bankası olmadığı için, merkez bankalarının böylesine küresel bir etki ile kısa vadede savaşmalarını zorlaştırıyor. Enflasyon bekleyişleri negatif yönde katılaşıyor. Orta vadede ekonomide hızlı verimlili
[Devamı]
Türkiye ayrışıyor...
Fatih Özatay, Dr.
26 Haziran 2008
Son birkaç yıldır ekonomimizde gözlenen olumsuz gelişmeleri sadece küresel olumsuzluklara bağlamak hem kolaycı bir yaklaşım, hem de doğru değil. Bizim içeride (elbirliğiyle) yaptıklarımızın ve de yapamadıklarımızın da önemli bir rolü var bu gidişatta.Pazar günü bu köşede Türkiye'nin büyüme performansı,bize benzer ülke gruplarıyla karşılaştırıldı. Karşılaştırmada yer alan üç grup ülkenin (Merkezi ve Doğu Avrupa, Asya-4 ve BRICK) 2007 büyüme hızları 2002-2006 döneminde gerçekleştirdikleri büyüme hızından daha yüksekti. Oysa Türkiye'nin 2007 büyüme performansı 2002-2006 dönemine kıyasla oldukça kötü oldu. IMF bu ayrışmanın 2008'de de sürebileceğini söylüyor bize.Ayrışmaya bir de ülke riski açısından bakalım. Ülkelerin riskini 'özet biçimde' gösteren birkaç gösterge var. Bunlardan bir
[Devamı]
Merkez Bankası faiz düşürürse faiz oranları daha da artar
Güven Sak, Dr.
24 Haziran 2008
Zamanın ilginç bir noktasındayız. Dün yerküre çapında enflasyon azalıyordu. Hatırlayın o günlerde günlük gazetelerde manşetler "enflasyon artık tarihe karıştı" biçimindeydi. Bugün ise yerküre çapında enflasyonun artma eğilimine girdiği bir dönemin başındayız. Daha dün Hindistan'da enflasyonun yıl sonu itibariyle iki haneye yükseleceği konuşuluyordu. Aynı burası gibi. Brezilya'da da enflasyon yüzde 6,5 gibi bir düzeye çıkacak diye bir endişe var. Şimdi yüzde 4 gibi. Anladık enflasyon her yerde artıyor. Peki, ilginç olan nedir? İlginç olan şudur: Dün enflasyonun düşmesine destek olan küresel dinamik, bugün enflasyonun artması için bir temel oluşturuyor. Bu durumda, ulusal merkez bankalarının yapabileceği bir şey var mı, yok mu? Bize kalırsa, dünkü düşüşte yerel otoritelerin içeri
[Devamı]
Yine faiz politikası üzerine
Fatih Özatay, Dr.
23 Haziran 2008
Geçen hafta eğlenceli bir oyundan söz etmiştim. Nerdeyse hiç ara verilmeden hükümet üyeleri tarafından faiz politikası eleştiriliyor Merkez Bankası'nın. İşin eğlenceli tarafı şuydu: Kendilerine tabanlarından yönelen eleştirilerin hiç olmazsa bir kısmını Merkez Bankası'nı hedef göstererek savuşturmaya çalışırken ufak bir çam deviriyorlardı. Bu eleştirilerle aslında kendi hükümetlerinin uyguladığı ekonomik programın en önemli iki ayağından birisinden duydukları kızgınlığı dile getiriyorlardı.
[Devamı]
İhracat artışı ve dışa açılma
Hasan Ersel, Dr.
23 Haziran 2008
2008'in ilk dört ayında ihracatımızı 47.4 milyar dolar olmuş. Bu geçen yılın aynı dönemine oranla yüzde 39,6 artış ifade ediyor. 10 yıl önceye oranla ise inanılmaz bir sıçrama. O yıllarda birisi kalkıp ihracatın bu düzeye tırmanacağını söylese pek kimseyi inandıramazdı. Bu sadece bir rakam artışından ibaret değil. Bunun arkasında yatan olayı iyi değerlendirmek gerek. İhracat yapabilmek demek, Türkiye iç pazarına oranla çok daha rekabetçi bir ortamda mücadele edebilmek, ihracatı artırabilmek de bu mücadelede başarılı olmak demek. Bu da beraberinde çalışma biçiminde ve kalite anlayışındaki değişiklikleri, yabancılarla haberleşmeyi öğrenmeyi, onların isteklerini anlamayı ve rakipleri çağdaş anlamda kollayabilmeyi gerektiriyor. Bunun da ihracat yapan şirketlerin ve orada çalışanların yaşamını,
[Devamı]
Müjdeler olsun, hastamız doğruldu
Güven Sak, Dr.
21 Haziran 2008
Bu elbette, artık her şeyin yolunda olduğu anlamına gelmez. Hastanın başarılı bir ameliyat geçirmiş olması, vücut fonksiyonlarının tamamen normale dönmesinin garantisi değildir. Bu nedenle her başarılı ameliyattan sonra, doktorlar ve hasta yakınları yürekleri pırpır her bir testin geçmesini bekler. Hasta önce gözlerini açar. Sonra bilinci yerine gelmeye başlar. Sonra şöyle bir doğrulur. Ayağa kalkar. Yürür. Bağırsakların çalışmaya başladığına dair semptomlar art arda gelir. Hastamız ancak ondan sonra ameliyat sonrası iyileşme sürecine girer. Artık her şey normaldir.
Bu hafta Goldman Sachs'ın Cheyne Finance "paravan şirket" Structured Investment Vehicle'inin yeniden yapılandırılması ile ilgili planı ortalığı azıcık heyecana boğdu. Deloitte'un danışmanlığında uluslararası banka
[Devamı]
