Kriz...
Fatih Özatay, Dr.
07 Ağustos 2014
Yanlış anlamayın. Kriz konusunu ele almamın nedeni döviz kurunun iki gündür yükselmesi değil. Mesele, bu kafayla devam edilirse, yeni kriz makaleleri için ortalığa yeni malzeme saçılacak olması.
[Devamı]
Kendini zor durumda bırakmak
Fatih Özatay, Dr.
06 Ağustos 2014
Merkez Bankası’nın kendisini bu kadar zor durumda bırakmasını anlamakta güçlük çekiyorum. Enflasyon hedefinin yüzde 5 olduğu bir ülkede, son üç yılın ortalama enfl asyonu yüzde 8’in üzerinde seyrederken, son açıklanan temmuz ayı enflasyonu yüzde 9.2 iken ve çoğu uzmanca iyimser bulunan yıl sonu tahmini bile yüzde 7.6 düzeyindeyken, Merkez Bankası peşi sıra politika faizini düşürmeye başladı. İki gerekçeyle: Birincisi, 2015 sonunda enfl asyonun yüzde 5’e ineceğini belirtti. İkincisi, haziran ayından itibaren enflasyonun düşmeye başlayacağını açıkladı.
[Devamı]
Talihsiz bir açıklama
Fatih Özatay, Dr.
31 Temmuz 2014
Bir merkez bankası yöneticisi açısından yapılabilecek en talihsiz açıklama (mealen) şu olsa gerek: "Uzun süredir enflasyon bir türlü düşürülemiyor. Yeni önlemler aldık. Bu önlemlerle de düşmezse artık arkasında yapısal nedenler olduğuna karar vereceğiz. Dolayısıyla, (enflasyon yeteri kadar düşmezse) gelecek yılın (yıl sonunun) enflasyon hedefini daha yüksek bir düzeyde açıklayabiliriz"...
[Devamı]
Önce kendi üzerine düşeni yapmak...
Fatih Özatay, Dr.
24 Temmuz 2014
Uluslararası işbirliği talep edenlerin, bir de dönüp kendi ülkelerindeki işbirliğinin ne derece güçlü olduğunu dikkate almalarında yarar var. Zira yurtiçinde böyle bir işbirliği yoksa, "hangi hakla uluslararası işbirliği talep ettikleri" yüzlerine vurulabilir.
[Devamı]
Küresel krizden alınacak ekonomi politikası dersleri (4)
Fatih Özatay, Dr.
23 Temmuz 2014
Yükselen piyasa ekonomilerinin küresel kriz sırasında ve sonrasında yaptıkları hakkındaki diziyi sürdürüyorum. Üzerinde özellikle durduğum konu uluslararası işbirliği. Mesela dünya ekonomisinin resesyondan kurtulması için, benzer zamanlarda faiz hadlerinin düşürülmesi, mesela aynı dönemde maliye politikasının gevşetilmesi.
[Devamı]
Yorgan meselesi
Fatih Özatay, Dr.
17 Temmuz 2014
Gelişmiş ülkeler ile gelişmekte olan ülkeler arasında finansal bir işbirliği artık zor. Bu nedenle Türkiye'nin 'ayağını yorganına göre uzatmaya' alışmasında yarar var. Yükselen piyasa ekonomilerinin önemli bir kısmı 2010’un ikinci yarısından itibaren önemli bir sorunla karşı karşıya kaldılar. Gelişmiş ülkelerin merkez bankalarının ekonomilerini biraz olsun toparlayabilmek için önce faiz hadlerini sıfıra doğru yaklaştırmaları sonra da manevra alanı kalmayınca bol kepçe para basmaları sorunun temel nedeniydi.
[Devamı]
Faizleri mi yoksa ekonomimizin durumunu mu tartışıyoruz?..
Fatih Özatay, Dr.
16 Temmuz 2014
Finansal piyasalardaki beklentilere bakar iseniz, Merkez Bankası bu hafta yapacağı Para Kurulu toplantısında faizleri yüzde 0.5 puan daha düşürebilirmiş. Efendim, Merkez Bankası Başkanı’nın verdiği mesajlar bu yönde imiş… Enfl asyon gerilemeye devam edecekmiş, faiz verim eğrisi yatay kalacak şekilde ölçülü ayarlamalara devam edilecekmiş… Ortada bir tuhafl ık var; sistemi oluşturan kurumsal yapı enfl asyonun para otoritesinin öngördüğü şekilde gerileyeceğine itibar etmiyor, ancak faiz geriletilmesini anlayışla karşılamaya çalışıp yan cebime koy diyor!.. Tasarruf açığı sorununu çözemeyen bir ekonominin etkili ve yetkili kesimleri yeni bir maceraya kalkışmak durumunda kalıp negatif reel faizlere yelken açmaya soyunuyor. Çünkü işler iyi gitmiyor ve Başbakan yatırımların artması ve
[Devamı]
Küresel krizden alınacak ekonomi politikası dersleri (2)
Fatih Özatay, Dr.
09 Temmuz 2014
Geçen haftaki yazımda, yükselen piyasa ekonomilerinin küresel kriz sırasında ve sonrasında yaptıkları üzerinde çalıştığımı belirtmiştim. Bu ülkelerin küresel krizin ekonomilerinde yarattığı tahribata nasıl ekonomi politikası tepkisi verdikleri ile ilgiliyim.
[Devamı]
Dış şoklara karşı çok hassasız
Fatih Özatay, Dr.
03 Temmuz 2014
Arjantin, Brezilya, Çin, Hindistan, Endonezya, Meksika, Rusya, Suudi Arabistan, Güney Afrika ve Türkiye grubu içinde büyüme oranı en fazla düşen ülke Türkiye. Bu grubun ortalama büyüme kaybı ise 4.2 puan. Türkiye'nin üretim kaybı yine bu grubun iki katından fazla.
[Devamı]
Önümüzdeki dönemin temel ekonomik arayışı ne olmalı?
Fatih Özatay, Dr.
02 Temmuz 2014
Bir süredir, yükselen piyasa ekonomilerinin küresel kriz sırasında ve sonrasında yaptıkları üzerinde çalışıyorum. Peşinde olduğum temel soru, bu ülkelerin küresel krizin ekonomilerinde yarattığı tahribata nasıl ekonomi politikası tepkisi verdikleri. Açık ki böyle bir çalışmanın başlangıcında iki soruya yanıt vermek gerekiyor. Bir: Yükselen piyasa ekonomileri hangileri? İki: Bu ekonomiler küresel krizden nasıl etkilendiler? Bu ikinci sorudan, Türkiye’ye ilişkin bazı dersler çıkarmak istiyorum. Yükselen piyasa ekonomileri için herkesin üzerinde anlaştığı bir tanım yok. Gelişmekte olan ülkelerin bir alt kümesini oluşturuyorlar. Bu kategorinin ‘daha gelişmiş olan ülkeleri’ olarak tanımlanabilirler. IMF’nin dünya ekonomisine ilişkin yılda iki kez yayınlanan üç temel yayını var. Bu y
[Devamı]
